奇顺投资:8月18日期货操作建议

  2020年8月18日铁矿行情解析  上周澳洲巴西铁矿发运总量环比增加32.2万吨,增量主要来自巴西,巴西发货量环比增加56.8万吨,澳洲发货量环比减少24.6万吨,受澳洲巴西部分铁矿石发运泊位检修维护影响,澳洲巴西铁矿发运将继续受限,叠加尚未完全消散的海外疫情,整体外矿供应呈现缓慢恢复的状态。需求端近期钢厂利润的压缩趋势若得到延续,或将引发对于铁矿石需求预期修正,此外从钢厂当前生产情况来看炉料需求大幅下滑并非易事,至于成材端需求还存在着“金九银十”的旺季预期,因此短期难见铁矿石价格出现反转,铁矿石整体在800-810平台支撑有效的情况下,低吸买多思路延续,注意在850突破之后的跟涨操作,不过还是要关注国内港口动态,卸港量激增的话,还是会影响上行节奏,毕竟目前港口库存处在垒库阶段,但当前的需求强势逻辑下仍在共同支撑钢矿的走势。针对有关方面反映因天气、集中到港等原因导致铁矿石船舶在港数量持续增加,造成部分铁矿石滞留、不能进入市场流通的问题,交通运输部目前已注意到这些问题,并采取措施着手解决。预计铁矿石卸船难和压港问题在本月中下旬将得到缓解。此消息一出对市场情绪有所触动,但随着期价探低回升,可见铁矿石整体仍较坚挺。

  2020年8月18日铁矿行情解析

  上周澳洲巴西铁矿发运总量环比增加32.2万吨,增量主要来自巴西,巴西发货量环比增加56.8万吨,澳洲发货量环比减少24.6万吨,受澳洲巴西部分铁矿石发运泊位检修维护影响,澳洲巴西铁矿发运将继续受限,叠加尚未完全消散的海外疫情,整体外矿供应呈现缓慢恢复的状态。需求端近期钢厂利润的压缩趋势若得到延续,或将引发对于铁矿石需求预期修正,此外从钢厂当前生产情况来看炉料需求大幅下滑并非易事,至于成材端需求还存在着“金九银十”的旺季预期,因此短期难见铁矿石价格出现反转,铁矿石整体在800-810平台支撑有效的情况下,低吸买多思路延续,注意在850突破之后的跟涨操作,不过还是要关注国内港口动态,卸港量激增的话,还是会影响上行节奏,毕竟目前港口库存处在垒库阶段,但当前的需求强势逻辑下仍在共同支撑钢矿的走势。针对有关方面反映因天气、集中到港等原因导致铁矿石船舶在港数量持续增加,造成部分铁矿石滞留、不能进入市场流通的问题,交通运输部目前已注意到这些问题,并采取措施着手解决。预计铁矿石卸船难和压港问题在本月中下旬将得到缓解。此消息一出对市场情绪有所触动,但随着期价探低回升,可见铁矿石整体仍较坚挺。

  铁矿期货操作建议:铁矿走势区间调整,板块整体上扬,铁矿高位调整,操作上以770-850之间高抛低吸为主,滚动操作,逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考,盈亏自负】

  2020年8月18日螺纹行情解析

  需求恢复证实预期,在上月各地纷纷走出雨季加上洪涝灾后重建工程展开,建材需求缓缓回升。SMM调研数据显示本期全国建材总库存1106.25万吨,环比下降0.7%,螺纹库存终于在需求以及市场预期双双“亢奋”的情况下,转增为降。较去年提前了整整一周。同时全国水泥、玻璃价格开始回升,其他数据证实需求是处于复苏状态,暑期过后,螺纹市场或将进入金九银十需求旺季。展望后期,梅雨季节结束后螺纹钢的社会库存有望继续去化,主力合约下跌的难度也会不断增加;同时,市场对于疫情结束后的宏观经济和基建的预期依旧有信心,所以近月合约的上涨潜力依旧存在。螺纹钢期货主力合约震荡偏强的概率大。首先,梅雨季节和洪水结束后,下游需求有望重新增强。其次,钢厂目前处于盈亏边缘,后期减产力度也有望加强。再次,铁矿石价格进一步大幅上涨的难度较大,但是低库存和高基差的问题不解决,铁矿石也下跌空间有限。考虑到螺纹钢旺季需求即将到来,期货合约价格提前体现未来超强的需求预期,预期兑现的风险不断增加,预计短期内,螺纹钢期货仍将以高位震荡为主,视旺季需求兑现情况选择下一步行情方向。

  螺纹期货操作建议:螺纹量能逐渐增加,走势区间上扬,走势突破压力,操作上以3650-4100之间高抛低吸,短多为主,滚动操作,逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考,盈亏自负】

  2020年8月18日焦炭行情解析

  今日焦炭市场价格暂稳,提涨未获下游钢厂响应,焦化企业开工较高,出货积极,库存持续偏低。下游钢厂按需补货,预计后市短期内高位盘整为主。焦炭价格暂稳运行。主流焦化厂提涨后,钢厂暂无明确表态。供应端焦化厂开工高位,库存无明显累积,高利润刺激下焦化厂生产积极。下游钢厂开工较高,需求端支撑较强。短期焦炭价格暂稳运行。国内加强宏观调控,强力宽松政策稳定经济增长,高炉产能高位、焦炭需求较强;需求预期及后期去产能政策对焦炭有强支撑,走估值提升性震荡涨势逻辑,防范短期回调洗盘。今年以来钢材产量居高不下创历史新高,钢厂开工居高不下,焦炭刚需强劲,焦炭价格居高不下,焦化利润持续位居高位,这样后期焦化厂对焦煤的打压力度会有所放缓,因此后期焦煤市场降幅空间也不会太大,而且多数主流煤企仍以挺价为主。今年以来钢材产量居高不下创历史新高,钢厂开工居高不下,焦炭刚需强劲,焦炭价格居高不下,焦化利润持续位居高位,虽然目前焦煤市场供需格局偏宽松,但考虑到终端钢材及焦炭市场盈利可观,因此后期焦煤市场降幅空间也不会太大,而且多数主流煤企仍以挺价为主。

  焦炭期货操作建议:焦炭走势区间调整,上方承压调整,操作上背靠2150-1950之间高抛低吸,区间多单为主,滚动操作,逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考,盈亏自负】

  2020年8月18日沪镍行情解析

  中美对抗不断升级,以及美国刺激政策目前依然缺乏进展,美国国债收益率大幅上涨,市场担忧情绪较重,美元指数止跌回升;同时印尼镍铁新投产能释放,镍铁回国量也将逐渐增加,限制镍价上行动能。不过国内镍矿库存继续去化,加之近期疫情导致连云港(601008,股吧)镍矿出现压港,供应偏紧使得镍矿价格表现坚挺,冶炼厂产量受到抑制;加之下游不锈钢厂因利润修复,排产逐渐扩大,对镍价形成支撑。下半年镍铁供需矛盾激化:精炼镍相对镍铁高溢价,不锈钢厂青睐镍铁进行生产,因此下半年镍价行情主要有镍铁主导。然原料短缺、成本高企及印尼镍铁回流倒逼国内铁厂减产,且印尼进口镍铁无法弥补禁矿形成22万金属吨的缺口,叠加国内不锈钢产能利用率回升,高排产下镍铁需求提升,预计下半年镍铁供需矛盾激化,对镍价形成利多驱动。国内镍铁厂在多因素冲击下减产,而印尼镍铁进口不及预期,整体供应相对紧张,叠加新能源电池用镍前景广阔,镍价涨势启动。10月份菲律宾即将进入雨季,至少至明年1季度末国内镍矿港口库存低位或是常态,因此,镍矿进口来源有限致使国内铁厂将再次陷入存量消耗,镍矿价格将继续保持坚挺。

  沪镍期货操作建议:沪镍走势调整整体破位向上,操作上背靠小时线20日均线112000 113000附近操作多单,上方看前期平台压力,滚动操作,逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考,盈亏自负】

  2020年8月18日动力煤行情解析

  进入8月,南方终于出梅,降雨量大幅减少,水电对火电的替代边际转弱,同时高温天气袭来,近期全国重点城市平均最高气温超过31摄氏度,部分地区气温回升至35摄氏度以上并将持续,用电负荷出现显著回升。动力煤市场弱稳运行。内蒙古鄂尔多斯(600295,股吧)地区煤管票限制严格,矿上出货情况稍差。北港库存偏高位震荡,下游电厂库存也维持高位,采购需求疲软,主流报价降幅收窄,成交不多。从库存来看,整体库存压力不大。主产区内蒙古和陕西的煤炭产量难以放量。内蒙古倒查20年的举措极大抑制了超产煤,表外供应明显收缩,内蒙古动力煤产量下降;陕西的“煤管票”政策显著抑制了超产和黑煤供应。上半年原煤累计产量18.05亿吨,同比增幅0.6%。在此情况下,动力煤产量短期难以放量。近期港口库存位于历史同期偏低水平。截至当周,北方四港(秦皇岛、曹妃甸、黄骅港、京唐港)煤炭库存1299.5万吨,环比增加27万吨,增幅2.1%,同比下降230.2万吨,降幅15%,港口库存压力并不大,随着后期需求回升,港口库存预计会季节性回落。从电厂库存来看,目前全国重点电厂库存已经回升至去年同期高位水平,不过后期或面临季节性回落。

  动力煤期货操作建议:动力煤低位调整,现货支撑期价,走势单空反弹,操作上570-490之间滚动操作,逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考,盈亏自负】

  2020年8月18日原油行情解读

  近日,沙特大幅削减运往美国的原油量,希望以此降低美国原油库存,调节供需平衡,提振油价。美国港口原油进出口的变化会对美国原油库存水平产生重大的影响,沙特在研究后决定出手拉低美国原油库存。由于委内瑞拉最大的炼油厂最近几周出现了多次故障,再加上美国全面制裁委内瑞拉,禁止他国向其出售汽油,委内瑞拉已经开始对燃料实行定量供应。这意味着,该国的燃料危机可能进一步恶化。美国的原油库存有所下滑,但依然处于较高水平。EIA预计高库存水平和过剩的原油产能将在未来几个月内限制价格上涨,要到2021年去库存才会见到比较明显的效果,到时原油价格的上涨压力将增加。而美国产油商今年的困境给欧佩克带来机会。美国的钻井公司被最近的危机拖垮了,包括埃克森美孚在内的其他大公司也在缩减投资,这可能会在几年内造成石油供应缺口,欧佩克则可以趁机填补这一缺口。因疫情导致的能源需求和价格暴跌严重地打击了依靠石油的沙特经济,沙特阿美今年上半年的净利润几乎腰斩。美国港口原油进出口的变化会对美国原油库存水平产生重大的影响,沙特在研究后决定出手拉低美国原油库存。

  原油期货操作建议:原油受外盘影响,区间调整,内盘原油整体磨低调整,操作以276-273附近操作多单,上方看前高308附近,滚动操作,逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考,盈利自负】

  2020年8月18日黄金白银行情解析

  欧洲时段,美元指数走低至93关口附近,美国至8月8日当周初请失业金人数为21周来首次低于100万。自新冠肺炎封锁措施以来,目前累计有5629万美国人申请失业救济,这远远超出金融危机时期的2210万人。然而,尽管数据表现相对积极,但新一轮新冠疫情援助计划继续陷入僵局,我们怀疑情况在出现好转之前会变得更糟糕。现货黄金交投于1930美元/盎司附近,日内宽幅震荡,市场风险偏好情绪此起彼伏,业内机构投资专家预测,受新冠病毒疫苗研发进度传出捷报的带动,现货黄金价格将在今年下半年面临阶段性回调压力,有可能跌触1700-50美元区间;金价长期上行趋势仍然无碍,因此,金价此后任何的阶段性回调,都仍然将是多头逢低入场建仓的良机。美债收益率的上升可能仅是这轮黄金大幅回调的导火索,但深层次原因则是当前黄金白银市场云集着大量散户投机盘,当他们纷纷预感到金价银价“触顶”而获利了结时,一场踩踏式下跌行情就难以避免。其实,这是大量散户使用高杠杆追涨黄金白银,令黄金白银的波动性随之骤增,最终触发了大量高杠杆投资者爆仓与多头止损,急剧放大了黄金白银跌幅。

  白银期货操作建议:白银走势调整走涨,受外盘影响上调力度逐渐接近尾声,形态区间高点,操作上以6300-5500之间高抛低吸滚动操作,获利逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考,盈亏自负】

  2020年8月18日棉花行情解读

  从消费端来看,国内的情况虽然不如去年,但是已经出现了大幅度的改善。供应端,虽然国内商业库存仍较高,且有国储棉供应补充,但是进口棉量却大减,因此预计本年度末,国内商业库存量同比将下降。价格方面,内外棉花价格都在触底后大幅反弹,但是近期由于两国关系紧张,棉花价格开始出现了较大幅度的下调。棉花工业库存下降,纱布库存继续走高,目前市场棉花供应充足,但是下游需求淡季,纺织企业都尽量降低棉花库存,需求不佳导致纺织厂纱、布库存环比均增加。郑棉长周期偏强趋势。此外市场仍然存在着较大的不确定性是蝗灾和疫情的二次爆发。国内消费开始慢慢恢复,国内棉纱市场销售市场较差,然而传统的淡季的到来使得订单进一步减少,厂商出货速度减缓,近期纺织企业,多处于亏损边缘或者不盈利状态。由于印度、美国是仅次于中国的第二、第三大棉花生产国,又是全世界数一数二的棉花出口国,尽管中国不会改变努力发展进口贸易的政策取向,但在当前的国际形势下,中国只有确保国内棉花生产稳定,才能确保国内下游产业免遭来自印度、美国的“断供”风险。

  棉花期货操作建议:棉花期货整体调整,周期均线上扬,出现反转信号,操作上以12500-12600之间滚动操作多单,滚动操作,逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考,盈亏自负】

  2020年8月18日橡胶行情解读

  持续降雨气候和持续负利润空间降低了开工负荷,从而导致供给端开始缩量。今年受物候异常影响,一季度泰国当地持续降雨偏少,以及受疫情打击胶价低迷或影响胶农割胶情绪,泰国开割时间延期。7-9月份属于泰国南部雨季,雨水相对偏多,虽然产区供应处于增加过程中,但阶段性供应偏紧将时有发生,对收购价格存有支撑。本周内受三级热带风暴影响,泰国降雨偏多,尤其是北部及东北部地区,也影响当地胶水收购工作,价格重心接连上涨。且据部分轮胎厂表示,受国外市场复苏和补货需求支撑,8-9月的轮胎出口订单预计仍将表现不错,加之主机厂轮胎配套订单不错,对未来轮胎企业开工形成一定支撑,轮胎企业天胶需求量有望平稳向好。三、四季度震荡上行,区别或在于今年的需求可能会恢复的更为缓慢,所以四季度的反弹力度会相对偏弱,除非后期海外需求明显起来,或者更大的货币宽松政策出台。下半年因需求端的缓慢恢复,基本面好于上半年,从宏观面来看,橡胶自身估值低位叠加相对宽松的宏观环境,是胶价下方的有利支撑,而从产业自身基本面来看标胶供应的短缺,再加全球汽车产业环比大幅度回暖是此次价格的拉涨的内在动力。

  橡胶期货操作建议:橡胶期货走势弱势下挫,结合近期库存及其后市供需橡胶磨底调整,操作以12200-12100附近逢低操作多单,即小时线20日均线,滚动操作,逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考,盈亏自负】

  2020年8月18日豆粕行情解读

  目前国内豆粕市场基本是在跟随美国大豆期货盘面运行。本该在8月开启的天气升水炒作迟迟未来,美豆市场天气炒作动力不足,丰产前景压制价格反弹。而且市场供应也在不断增加,市场预计8月大豆实际到港量在1035万吨左右,9月到港量约为890万吨,四季度月均到港量仍在800万吨左右。美豆产量预期不变、巴西新季度大豆种植面积增加有望再创大豆丰收现象,因而国内豆类炒作热情迅速降温,豆粕行情也连连回吐之前涨幅。当然除此之外,基本面国内大豆供应充足,8月份大豆实际到港量将超过千万吨,远期供应前景乐观等压制下,当前供需及市场情绪交替影响行情,美豆丰产压力增强,预计中国加大美豆采购,关注8月供需报告,豆粕短期或低位震荡,中美两国关系不确定性仍存,加大远月波动率,大豆出口国疫情严重、新增病例仍处高位。供给方面,中国加紧采购美豆,进口大豆到港量维持高位,天气炒作因美豆丰产而终止。加强对畜禽养殖场的环境治理等基础设施建设扶持力度,支持生猪生产加快恢复,促进农业可持续发展。需求方面,上周现货库存回升、成交环比增加,猪肉、禽肉蛋等消费好转价格回升有利于补栏增长,后期刺激豆粕需求正向反馈。

  豆粕期货操作建议:豆粕整体区间调整,整体磨底盘整,操作上豆粕2800-2830附近操作多单,上方看区间压力,滚动操作,逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考,盈亏自负】

  2020年8月18日白糖行情解读

  巴西糖制乙醇比例减少,白糖供应大幅增加。同时疫情消费减少,饮料行业用糖大幅度降低。进入7月份,国外开始复工复产,外糖价格反弹。但是由于前期外糖价格大跌,国内并未大幅度跟随,所以本轮外糖反弹,也没有带动国内价格大幅反弹,仅仅横盘整理。印度雨季降雨较多,美国农业部预计下榨季印度产量将回升至3370万吨,而且库存较高,去库存仍需要时间。泰国则已经进入去库存状态,美国农业部预计本榨季泰国库存同比下降57.62%至353万吨,预计2020/2021榨季的期末库存继续下降至293万吨。虽然美国农业部4月报告预计下榨季泰国产量将回升到1290万吨,在低糖价背景下,全球食糖生产国持续性的增产难度偏高,预示下一榨季北半球产糖国可能出现减产契机:能源需求恢复推动巴西乙醇价格有了较大提升,支撑原糖价格;因糖厂蔗农矛盾及现金流问题,印度糖厂产能利用可能不及预期,而泰国产量恢复仍需天气情况配合。国内实行配额外食糖进口新规,进口商需提交进口审批报告,审批过关之后才能进口的原则。目前配额外进口仍有利润,且从往年规律来看,三季度处于进口糖的高峰阶段。因此预计后期食糖进口量仍有望增长,对糖价的压制作用仍然存在。

  白糖期货操作建议:白糖走势调整,外盘白糖逐渐上扬,操作上背靠4930-4970滚动操作多单,滚动操作,逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考,盈亏自负】

  2020年8月18日棕榈行情解析

  8月1-10日马棕出口量环比降幅4.84%,在大量补库采购结束之后,棕榈油的消费开始放缓,且近期产地降雨开始恢复正常,8-9月产地或重回季节性增产周期。在棕榈油产地出口的逐渐放缓以及产地天气好转产量预期较好的利空影响下,国内棕榈油合约也高位回落。不过近日印尼B40生物柴油计划重新回到正轨,未来棕油生柴需求依然可期,将限制棕榈油下跌空间,且由于进口利润倒挂,国内棕榈油库存依然偏低,随着学校开学和中秋国庆双节备货启动,国内棕榈油的食用需求也将会进一步改善。今年美豆丰产已是大概率事件,随着棕榈油产销数据转差和菜油上涨动能减弱,持续了两个多月的国内油脂市场近期高位波动加剧,但当前菜油和棕榈油库存俱低,豆油累库迟滞,在疫情防控进入常态化,餐饮消费持续向上恢复的背景下,国内油脂库存整体偏低的格局有望延续,叠加中美关系紧张以及通胀预期仍存,油脂市场底部支撑仍较强,随着学校开学和中秋、国庆双节临近,包装油集中备货将逐渐开展,季节性需求预期向好,低库存和高需求下,预计油脂市场有望重回强势。

  棕榈期货操作建议:棕榈高位调整,上方压力看6150一线,短线波段介入,操作上背靠5400-6000之间高抛低吸,滚动操作,逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考,盈亏自负】

  2020年8月18日乙二醇行情解析

  需求端整体表现尚可,基本面的好转预期提振市场心态,乙二醇区间重心有小幅回升,工厂现金流亦有小幅改善现象,东北亚乙烯价格小幅下跌后企稳,8月第一周外盘即时现金流在-120.85美元/吨。因石脑油价格持续偏强,石脑油制乙二醇现金流维持偏弱,8月6日外盘即时现金流在-22.42 美元/吨附近;甲醇制乙二醇现金流继续保持亏损态势,8月6日MEG内盘即时现金流在-752元/吨。短期而言下游聚酯端高开工如能持续,需求面暂时不会形成拖累,市场利空仍主要源自于供应端,而又受益于成本端的存在,市场底部支撑仍存,预期乙二醇将维持区间震荡运行,外围消息面及国内外装置消息的影响,台风影响,宁波码头昨日日起封航;太仓码头今天封航,预计本周港口入库量将有所下降。需求不足导致港口库容流动性较差,目前主港滞港普遍在7天左右。国内供应情况,远东联45万吨装置重启,后续开工率将有所上升。乙二醇海外计划检修装置增多,预计未来供应有所缓解。需求方面聚酯库存压力较大,部分工厂出台检修计划,需求跟进有限。短期基本面多空交织,预计价格维持区间弱势波动。

  乙二醇期货操作建议:乙二醇走势区间调整,近期量能增加,整体向上,操作上以3900-3860附近介入多单,滚动操作,逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考,盈亏自负】

  2020年8月18日鸡蛋行情解析

  鸡蛋现货持续回落,回落幅度远超预期,表现旺季不旺,主要原因是上月蛋鸡存栏量有所上升,叠加冷库蛋进入出库期,鸡蛋供需关系恶化,推动价格持续走低;后期看,伴随冷库蛋逐步出清,同时天气炎热有所持续,产蛋率或维持下滑态势,而中秋需求持续,鸡蛋供需关系预计走向紧张,有望带动蛋价再度企稳走升;下半年,由于前期补栏一般,同时市场淘汰两偏高,整体产蛋鸡存栏预计维持下滑趋势,将逐步改善鸡蛋供需结构,有助于现货价格维持偏高水平。伴随蛋价企稳,预计养殖利润小幅向好;基差看,期现仍有收敛需要,预计后期仍需要现货拉涨带动基差走高。供应方面,淘汰鸡出栏量增幅有限,且近期新开产蛋鸡数量逐渐增加,鸡蛋产量稳中缓增。近期生产、流通环节库存均增加,各环节出货压力较大,加重鸡蛋市场供应压力。需求方面,近期各环节贸易商仍以清理库存为主。中秋以前,随着天气逐步好转,有利于鸡蛋存储,蛋价进入消费驱动,蛋价或止跌逐步回升,但涨幅或有限。下半年,老鸡比例逐步增加,饲料成本增加,养殖户对蛋价偏悲观,蛋价在成本线附近支撑较强。

  鸡蛋期货操作建议:鸡蛋走势调整上扬,多单趋势逐渐向好,量能有所增加,整体走势区间盘整,操作上背靠3530-4000之间高抛低吸。上方看4150压力,滚蛋操作,逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考,盈亏自负】

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(责任编辑:陈状 )